Родился в городе Котовск Одесской области, окончил факультет журналистики Киевского университета. С 1958 г. жил во Владимире, в 1961 г. во Владимирском книжном издательстве вышел первый сборник его рассказов «Метеорит Долгая Лужа». Широкую известность Владимиру Краковскому принесла повесть «Письма Саши Бунина», опубликованная в 1962 г. в журнале «Юность» и в том же году изданная во Владимире. В 1963 г. он был принят в союз писателей СССР. В 1983 г. в издательстве «Советский писатель» вышел роман Краковского «День творения», ставший одним из главных произведений в творчестве автора. По его повестям сняты фильмы «Кто придумал колесо?», «Какая у вас улыбка» и «Погода на август».

С 1972 г. Владимир Краковский руководил литературной студией, с 1991 г. возглавлял Владимирское отделение Союза российских писателей. В 2015 г. во Владимире был издан роман «Допущенные в люди». Значительная часть творческого наследия автора остается неопубликованной.